Le gouverneur de la Banque centrale de la R\u00e9publique de Guin\u00e9e (BCRG), Kemoko Kaba, a lev\u00e9 l\u2019\u00e9quivoque ce mardi 11 ao\u00fbt 2026 sur la d\u00e9cision de la Guin\u00e9e de conserver le franc guin\u00e9en, plut\u00f4t que d\u2019int\u00e9grer, \u00e0 ce stade, le projet de monnaie commune de la Communaut\u00e9 \u00e9conomique des \u00c9tats de l\u2019Afrique de l\u2019Ouest (CEDEAO), commun\u00e9ment appel\u00e9 \u00c9co. Pour lui, le choix du chef de l\u2019\u00c9tat est non seulement compr\u00e9hensible, mais \u00e9galement \u00ab tr\u00e8s salutaire \u00bb au regard des r\u00e9alit\u00e9s \u00e9conomiques et institutionnelles actuelles de la sous-r\u00e9gion.<\/p>\n
Intervenant sur la question, le gouverneur de la BCRG a d\u2019abord confirm\u00e9 que la Guin\u00e9e avait officiellement fait le choix de maintenir le franc guin\u00e9en.<\/p>\n
\u00ab Effectivement, la Guin\u00e9e, par la voix du pr\u00e9sident, a d\u00e9cid\u00e9 de rester au niveau du franc guin\u00e9en. Et tr\u00e8s sinc\u00e8rement, je pense que c’est une tr\u00e8s bonne d\u00e9cision que le pr\u00e9sident a prise \u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n
Selon Kemoko Kaba, cette d\u00e9cision s\u2019explique notamment par l\u2019absence, \u00e0 ses yeux, de conditions politiques et \u00e9conomiques suffisamment r\u00e9unies pour garantir la r\u00e9ussite d\u2019une monnaie unique ouest-africaine.<\/p>\n
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Le gouverneur estime que, malgr\u00e9 les annonces r\u00e9p\u00e9t\u00e9es autour d\u2019une \u00e9ventuelle mise en circulation de l\u2019\u00c9co en 2027, les conditions n\u00e9cessaires \u00e0 sa concr\u00e9tisation ne sont pas encore r\u00e9unies.<\/p>\n
\u00ab Tout le monde dit qu’on va aller \u00e0 l’\u00c9co en 2027, mais en gros, personne n’a int\u00e9r\u00eat \u00e0 y aller \u00bb, a-t-il soutenu, en mettant notamment en avant les crit\u00e8res de convergence \u00e9conomique devant permettre aux \u00c9tats membres de participer \u00e0 une monnaie commune.<\/p>\n
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\u00c0 ses yeux, le respect de ces crit\u00e8res demeure un d\u00e9fi majeur pour les \u00e9conomies de la r\u00e9gion.<\/p>\n
\u00ab Vous regardez les crit\u00e8res de convergence. Quels sont les pays aujourd’hui qui respectent tous les crit\u00e8res de convergence de la monnaie unique de l’Afrique de l’Ouest ? Il n’y a qu’un pays, c’est le B\u00e9nin \u00bb, a-t-il expliqu\u00e9.<\/p>\n
Pour la Guin\u00e9e, le gouverneur affirme que le pays respecte plusieurs des crit\u00e8res, mais reste confront\u00e9 \u00e0 la question du d\u00e9ficit. Il souligne surtout qu’aucun pays ne semble, \u00e0 l’heure actuelle, remplir pleinement l’ensemble des conditions n\u00e9cessaires.<\/p>\n
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Au-del\u00e0 des crit\u00e8res \u00e9conomiques, Kemoko Kaba soul\u00e8ve un autre enjeu d\u00e9terminant : celui de la solidarit\u00e9 financi\u00e8re entre les futurs \u00c9tats membres.<\/p>\n
Selon lui, la mise en place d’une monnaie commune devrait n\u00e9cessairement \u00eatre accompagn\u00e9e d’un m\u00e9canisme permettant de soutenir les \u00c9tats confront\u00e9s \u00e0 des d\u00e9ficits, gr\u00e2ce notamment aux ressources des pays disposant d’exc\u00e9dents.<\/p>\n
\u00ab Le troisi\u00e8me point, c’est qu’il faut un m\u00e9canisme de transfert entre les \u00c9tats qui ont des d\u00e9ficits et ceux qui ont des exc\u00e9dents. Si vous avez la m\u00eame modalit\u00e9 et que vous n’avez pas ces transferts-l\u00e0, \u00e7a va \u00eatre tr\u00e8s compliqu\u00e9 \u00bb, a-t-il averti.<\/p>\n
Pour illustrer son propos, le gouverneur de la BCRG s’est r\u00e9f\u00e9r\u00e9 \u00e0 l’exp\u00e9rience de la zone euro, notamment \u00e0 la crise grecque, qui avait mis en lumi\u00e8re les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 la solidarit\u00e9 financi\u00e8re entre les pays partageant une m\u00eame monnaie.<\/p>\n
\u00ab Rappelez-vous ce qui s’est pass\u00e9 \u00e0 l’\u00e9pisode grec, lorsque les Allemands n’ont pas voulu aider les Grecs, avec ce que \u00e7a posait comme incertitude sur l’euro \u00bb, a-t-il rappel\u00e9.<\/p>\n
Une banque centrale f\u00e9d\u00e9rale qui poserait la question du poids du Nigeria<\/p>\n
Mais c’est surtout la question de la gouvernance de la future monnaie qui semble pr\u00e9occuper le gouverneur.<\/p>\n
Kemoko Kaba estime qu’en cas de cr\u00e9ation d’une banque centrale f\u00e9d\u00e9rale de la CEDEAO, la r\u00e9partition du pouvoir au sein de cette institution serait largement influenc\u00e9e par le poids \u00e9conomique et d\u00e9mographique des diff\u00e9rents \u00c9tats, notamment celui du Nigeria.<\/p>\n
\u00ab Aujourd’hui, vous avez une Guin\u00e9e qui d\u00e9tient 100 % sa banque centrale. Demain, vous allez nous mettre en place une banque centrale f\u00e9d\u00e9rale \u00bb, a-t-il expliqu\u00e9.<\/p>\n
Pour d\u00e9terminer le poids de chaque pays dans cette future institution, plusieurs param\u00e8tres pourraient \u00eatre pris en compte, notamment la population, le produit int\u00e9rieur brut (PIB) et les r\u00e9serves de change.<\/p>\n
Le Nigeria, avec une population estim\u00e9e \u00e0 environ 240 millions d’habitants sur une population totale de la CEDEAO d’environ 460 millions, repr\u00e9senterait \u00e0 lui seul plus de la moiti\u00e9 de la population de l’organisation, selon les chiffres avanc\u00e9s par le gouverneur.<\/p>\n
Son poids \u00e9conomique est \u00e9galement consid\u00e9rable. \u00ab Vous regardez le PIB. Le Nigeria lui seul, il p\u00e8se pour pr\u00e8s de 63 % du PIB de la CEDEAO \u00bb, a-t-il indiqu\u00e9.<\/p>\n
\u00c0 cela s’ajoutent les r\u00e9serves de change. Kemoko Kaba \u00e9voque environ 50 milliards de dollars de r\u00e9serves de change pour le Nigeria, contre environ 110 milliards de dollars pour l’ensemble des pays de la CEDEAO.<\/p>\n
\u00ab Pourquoi quitter une banque centrale o\u00f9 vous avez 100 % pour aller \u00e0 une banque centrale o\u00f9 il y a 5 % ? \u00bb<\/p>\n
Pour le gouverneur, ces diff\u00e9rents indicateurs conduiraient m\u00e9caniquement \u00e0 donner au Nigeria une influence consid\u00e9rable dans la future banque centrale r\u00e9gionale.<\/p>\n
\u00ab Donc, quels que soient les pond\u00e9rations que vous allez mettre sur le PIB, la population ou les r\u00e9serves, vous allez avoir une banque centrale qui, \u00e0 minima, sera contr\u00f4l\u00e9e par le Nigeria \u00e0 hauteur de 60 %, \u00e0 minima \u00bb, a-t-il estim\u00e9.<\/p>\n
Dans cette configuration, la part de la Guin\u00e9e serait, selon lui, relativement faible.<\/p>\n
\u00ab La part de la Guin\u00e9e l\u00e0-dedans, je ne suis m\u00eame pas s\u00fbr qu’on aura 5 % du capital de cette banque centrale-l\u00e0 \u00bb, a-t-il poursuivi.<\/p>\n
Avant de poser la question qui r\u00e9sume, \u00e0 ses yeux, l’enjeu de la d\u00e9cision guin\u00e9enne :<\/p>\n
\u00ab Donc pourquoi quitter une banque centrale o\u00f9 vous avez 100 % ? Pour aller \u00e0 une banque centrale o\u00f9 il y a 5 % ? \u00bb<\/p>\n
La Guin\u00e9e ne ferme pas la porte \u00e0 une monnaie commune<\/p>\n
Si la Guin\u00e9e entend conserver, pour le moment, sa souverainet\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 travers le franc guin\u00e9en, le gouverneur assure que cette position ne signifie pas un rejet d\u00e9finitif du principe d’une monnaie commune ouest-africaine.<\/p>\n
\u00ab \u00c7a n’emp\u00eache qu’on va continuer \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir avec eux pour voir comment est-ce qu’on va aller vers une monnaie commune, pas unique, mais monnaie commune \u00bb, a-t-il pr\u00e9cis\u00e9.<\/p>\n
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Pour Kemoko Kaba, le d\u00e9bat reste donc ouvert, mais les conditions actuelles ne seraient pas suffisamment favorables \u00e0 une adh\u00e9sion imm\u00e9diate \u00e0 une monnaie unique r\u00e9gionale.<\/p>\n
\u00ab Mais en l’\u00e9tat actuel, c’est la meilleure d\u00e9cision que le pr\u00e9sident ait \u00bb, a-t-il conclu.<\/p>\n
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La position d\u00e9fendue par le gouverneur place ainsi la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire, la ma\u00eetrise de la politique mon\u00e9taire et le poids de chaque \u00c9tat dans la gouvernance future au c\u0153ur du d\u00e9bat sur l’\u00c9co.<\/p>\n
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Pour Conakry, l’enjeu ne serait donc pas de tourner le dos \u00e0 l’int\u00e9gration \u00e9conomique r\u00e9gionale, mais de s’assurer que celle-ci puisse se faire dans des conditions jug\u00e9es \u00e9quilibr\u00e9es et compatibles avec les int\u00e9r\u00eats de la Guin\u00e9e.<\/p>\n
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Aboubacar Moussa Camara<\/p>\n
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